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【央视新闻客户端】
专题:中国财富管理50人论坛2025年会
12月27日,金融一线消息显示 ,中国财富管理50人论坛2025年会在北京召开,本届年会以“迈向‘十五五’建设金融强国”为主题。上海信托总经理陈兵在“低利率挑战:市场价值重构与机构应对之策”圆桌讨论中发表观点。
陈兵表示,低利率虽给资管机构带来现实挑战 ,但只要坚持错位发展 、打造核心竞争能力,就能将挑战转化为机遇。他指出,国内低利率环境已推动投资者需求发生重大转变:客户纷纷降低不动产配置比例、增加金融资产投资;在超额收益显著收窄的背景下,客户不再单纯追求单一产品收益 ,对风险隔离、财富规划的需求更为旺盛 。各类资管机构可顺势而为,通过“四新 ”服务模式实现发展范式转型。
一是拥抱资本市场“新趋势”。低利率环境有利于资本市场发展,能为投资者带来稳定投资回报 。2008年至2022年 ,美国处于长期低利率时期,居民金融资产配置比例从35%提升至66%,其中股票与共同基金的配置份额从11%增至22% ,同期标普500指数实现约11%的年化回报。近年来,国内资管机构也在主动提升含权资产配置比例:截至6月底,保险资金投向股票基金的规模达4.74万亿元 ,较去年同期增长近1万亿元,同时险资持续加大一级市场股权布局;10月底数据显示,股票型和混合型公募基金投资规模超10万亿元 ,今年新发基金中含权益类产品占比已超50%;信托行业投向股票和基金的总规模同样突破1.47万亿元。产品供给的丰富与市场改革的深化,正切实转化为投资者的获得感,过去一年市场全部股票型和混合型公募基金的加权平均年化收益率表现良好 。以上海信托为例,今年含权产品规模从年初不足200亿元增至年底近400亿元 ,近三到五年为投资者带来了丰厚回报,充分证明信托行业在资产管理领域具备扎实实力。
二是推出差异化的资管“新业务”。当前资产端回报承压,各类资管机构需通过特色化经营构建比较优势 。“十五五”规划明确提出 ,要“推动各类金融机构专注主业 、完善治理、错位发展 ”,国内先行资管机构已积极推进相关实践:公募基金大力发展ETF产品,规模从2020年的万亿级水平增长至今年的6万亿元 ,年内增量突破2.2万亿元;券商及旗下子公司聚焦ABS等领域的资产创设,并联动REITs等产品发行实现创新,两大交易所2026年或进一步加大REITs不动产投资创新力度。
谈及信托业务的差异化特色 ,陈兵认为核心在于资产管理信托与资产服务信托的业务循环。资产服务信托自2023年监管“三分类”转型启动以来,实现了信托本源功能的重塑,能够充分发挥信托制度在财产独立、风险隔离 、架构灵活、传承分配等方面的优势 。截至今年6月底 ,在32万亿元的信托资产总规模中,信托服务类资产规模已超11万亿元,其中财富管理服务信托4.37万亿元、行政管理服务信托2.8万亿元、风险处置服务信托2.6万亿元 、资产证券化服务信托1.43万亿元,仅两年时间便已形成规模效应。
三是提供满足多元需求的“新服务”。低利率环境下 ,居民的财产传承与安全需求逐步释放。未来居民可传承的资产规模将达到20万亿元,财富传承需求持续增长 。信托业通过耐心服务与长期陪伴,为客户提供多元化大类资产配置方案 ,实现多资产跨周期配置,真正践行买方投顾理念。
四是依托金融科技“新赋能 ”。科技正不断拓宽资产管理行业的生产可能性边界 。唯有将投资、运营、风控 、合规等环节的数据模型与决策链条,通过AI及信息科技进行优化整合 ,才能切实提升具有中国特色的资产管理能力。


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